Eduskills

Online előadások pénzügyi modellezésről elemzők számára

Szakmai képzési program

Haladó DCF és vállalati értékelés képzés

Haladó DCF és vállalati értékelés képzés

Tananyag felépítése

Képzési program

  1. Szabad cash flow előrejelzés

    Unlevered free cash flow számítása működési eredményből. Nettó működőtőke-változás kezelése, tőkekiadások és amortizáció elkülönítése.

  2. Tőkeköltség számítás

    WACC meghatározása: sajáttőke-költség CAPM modellel, idegen tőke költsége, célzott tőkeszerkezet alkalmazása. Piaci kockázati prémium kiválasztása.

  3. Terminálérték modellezés

    Gordon növekedési modell és exit multiplikátor módszer. Hosszú távú növekedési feltételezések realitása, ROIC és reinvesztálási ráta összefüggése.

  4. Piaci multiplikátorok alkalmazása

    Comparable company analysis lépésről lépésre. Peer group kiválasztása, multiplikátorok számítása, medián és átlagértékek használata.

  5. Komplex vállalati értékelési projekt

    Valós tőzsdei vállalat teljes értékelése DCF és multiplikátor módszerrel. Eredmények összevetése, értékelési tartomány meghatározása, befektetési ajánlás megfogalmazása.

A képzés végére saját portfóliódarabot készítesz, amelyet állásinterjúkon is bemutathatsz.

A vállalatértékelés egyik leginkább keresett szakmai kompetencia a pénzügyi szektorban. A DCF modell megértése nélkül nem lehet megalapozott befektetési ajánlást tenni.

Ez a képzés már feltételezi, hogy ismered az alapvető pénzügyi kimutatásokat és tudod, hogyan épül fel egy egyszerű modell. Most mélyebbre megyünk: működési tőkeigény változása, beruházási cash flow, terminálérték számítása.

Hogyan működik a DCF értékelés

A diszkontált cash flow módszer azon alapul, hogy egy vállalat értékét a jövőbeli szabad cash flow-k jelenértéke adja. Ehhez szükség van pontos előrejelzésre, megfelelő diszkontráta meghatározására és a hosszú távú növekedési feltételezések tisztázására.

A képzés során végigmegyünk egy teljes értékelési folyamaton: előrejelzési időszak meghatározása, WACC számítás, terminálérték modellezése különböző módszerekkel, érzékenységvizsgálat és peer group összehasonlítás.

Többféle értékelési módszer

A DCF mellett megismerkedsz a comparable company analysis és precedent transaction analysis módszerekkel is. Ezek piaci multiplikátorokon alapulnak: P-E, EV-EBITDA, EV-Sales arányok.

Megtanulod, hogyan válassz megfelelő összehasonlítható vállalatokat, hogyan végezz normalizálást a különböző pénzügyi struktúrák miatt.

A program számokban

18
Hét időtartam
144
Kontakt óra
26
Gyakorlati feladat
12
Fős csoportlétszám